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C罗经济学 -- KPMG对C罗转会的经济价值评估报告 (下已补齐,见1楼)

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80423 yes1116 发表于 2018-8-9 22:31:23
C罗经济学 -- KPMG对C罗转会的经济价值评估报告 (下已补齐,见1楼)由  yes1116发表在足球·尤文吧译者的话:虽然报告挂着经济学名头,但其实更多的运用了财务会计方向的专业知识,而我对不少财会名词对应的中文翻译也并不十分熟悉,纵然家属手持CPA,情况也差不多,再者也不敢劳烦她翻译敌司文件。同时我也怕被发现抽出了写dissertation的时间干奇怪的事情……所以如有差误在所难免,敬请指正。原文请参考:https://www.footballbenchmark.com/documents/files/public/KPMG%20Football%20Benchmark_Ronaldo%20Economics.pdf前言克里斯蒂亚诺·罗纳尔多与里奥内尔·梅西,堪称现代足球最为璀璨的双星。过去的十五年里,借着皇马-巴萨的德比战场,两位现象级球员为争夺当代球王的称号互相奋力厮杀。但葡萄牙巨星独有的特质却来自球场之外他为自己塑造的品牌形象。然而,任何对C罗的评价与描述也许都空洞无物,毕竟在他的职业生涯,媒体针对他品行如附骨之蛆般始终制造着鼓吹与呱噪。C罗已力夺五座金球奖(1次在曼联,4次在皇马),只有梅西能与他匹敌。为了更容易理解这一成就,看看这些被他们超越过的名字:普拉蒂尼,克鲁伊夫,范巴斯滕。他们生涯里皆只拿过三座金球奖。C罗以123球保有欧足联洲际杯赛历史进球数最多球员的纪录,同时他三次拿下欧洲冠军联赛射手王称号。他在皇马的438场比赛里进了450球,其中292场西甲攻入311球,三次获得西甲金靴。捧起2016年欧洲杯则是他生涯的另一里程碑,这是葡萄牙成年国家队获得的第一次国际锦标。理所当然的,C罗在竞技上的巨大成功也为他带来了物质奖励,他是世界范围内收入最高的运动员之一。根据福布斯报道,C罗2017/18赛季的净收入(净工资,奖金与赞助)高达9200万欧元。C罗的个人商企创造的收益往往高出他每周在球场上面对的对手俱乐部。C罗为不少世界顶级品牌代言,包括耐克,EA,康宝莱,同时他也利用他的竞技表现与个人形象打造了独有品牌:CR7. 其旗下主要业务包括:香水,服饰,鞋履,内裤,酒店,以及个人博物馆。C罗在Facebook,Instagram和Twitter上总计拥有3亿3千2百万粉丝,高居世界第一,可以想见葡萄牙巨星在全球范围内拥有的支持热度与基础。度过在西甲巨头皇马的9年岁月后, C罗颇为意外的转投尤文图斯。随着7月10日官方宣布转会成功,KPMG体育咨询部门下的足球度量组开展了名为‘C罗经济学’的分析,以估算对比这笔转会的成本与潜在收益,同时评判对意甲联赛带来的影响。当今世界,豪门俱乐部愈发转向为娱乐公司,而非曾经仅注重于股东收益的竞技球队。据此,我们分析并认为购买C罗的转会纵然存在一定风险,但这笔投资最多会在2-3年内就为尤文图斯带来竞技,商业以及财务上的收益,其时尤文图斯许将达成5亿欧元营收。阿涅利主席治下的尤文图斯已在近年获得显著发展,我们认为C罗会更进一步加速这一进程。如果斑马军团与此同时能在欧洲冠军联赛的赛场上取得稳定而优异的成绩,并且夺取桂冠,这笔投资的经济收益会更为可观。球队上一次拿下欧冠已追溯至1995/96赛季。C罗的签约不仅仅带来了竞技水平上的提升。老妇人现在同时也有机会从媒介与商业两方向去吸纳开发这名偶像级球员随之而来的庞拥趸群体。传统商业策略仅仅关注于有形资产销售,比如球衣,广告,赞助以及球票。尤文图斯应该转向基于多频道,多媒体的商业策略,如为赞助商与球迷提供创新与互动的项目,产品和体验。社交媒体受众在将来的数月里会飞速增长,俱乐部需要将他们转换为盈利资源。若能做到这一点,我们相信,尤文图斯的股东们可以从这笔投资上获得十足的回报。我们希望这篇报道会有帮助。如果您想要在未来获取更多的信息或与我们探讨,请用以下邮箱联系我们:www.footballbenchmark.com.此致,Andrea Sartori合伙人KPMG体育全球总管购买克里斯蒂亚诺·罗纳尔多会是一笔成功的投资吗?毋庸置疑,C罗的竞技表现会提升球队获胜的概率,而在当今世界,这同时也意味着通过媒体,赞助和粉丝获得的更多的盈利。基于此,C罗转会的核心问题是:尤文图斯如何融资,并获取正投资收益(ROI)。纵然媒体与球迷纷纷为飞涨的转会费侧目,但过去十年间,高价转会费与买方俱乐部营业收入(Operating Revenue)的比率其实一直稳定在22%左右。内马尔去年夏天的那起转会,该比率达到了42%。不过在C罗的转会中,此比率更为靠*河蟹*均数率,为28%。接下来数页,我们会估算成本,收入,以及其它收益,包括CR7为尤文图斯带来的潜在国际品牌认知。投资成本分析及欧足联FFP相关根据尤文图斯官方声明,C罗转会总支出为一亿一千七百万欧元。其中,转会费一亿欧元(分两期支付),五百万用以支付FIFA青训培养,另一千两百万欧元付给经纪人门德斯。C罗合同为期四年,以此年化摊销转会费为29,250,000欧元。最后,据报道斑马军团每年支付C罗税后工资三千万欧元,因此俱乐部每年总工资支出约为五千五百-六百万欧元。根据2017年6月30日的最新一期财务报表,C罗的工资将占据尤文图斯总员工成本支出(两亿六千两百万)的21%。通过以上记算,购买C罗为尤文图斯带来的财务负担约为每年八千五百万欧元,四年总计三亿四千万欧元。为符合欧足联FFP规范,尤文图斯需要遵从诸多条令。其中最为严苛一条为“收支平衡”令,要求俱乐部过去三年内累计亏损不得超过三千万欧元。如上所述,引进C罗给尤文图斯的收入表带来了沉重的负担,也因此会影响球队对该条令的合规。不过俱乐部可以利用2016/17赛季净收益四千两百万欧元,减去2017/18赛季可能的亏损,来降低C罗转会对2018/19赛季净收益的影响。除此之外,一项新欧足联FPP条令要求俱乐部单赛季买卖球员净支出不得超过一亿欧元。因此,预期尤文图斯需要出售一到两名球员以满足此项规定。出售队内球星融资C罗降临都灵也许意味着尤文图斯会出售一至两名球员,并立刻获得资金。我们在如下表格预估了出售队内球星带来的潜在收益影响:           工资与年化摊销      潜在售价      年化摊销后总计        伊瓜因 (30)      32-33m      60-70m      56-66m        迪巴拉 (24)      19-20m      105-120m      104-120m        皮亚尼奇 (28)      14-15m      55-60m      56-62m        曼珠基齐 (32)      12-13m      20-25m      15-20m        桑德罗 (27)      10-11m      40-45m      35-40m        鲁加尼 (23)      4-5m      35-40m      36-42m
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 楼主| yes1116 发表于 2018-8-9 23:37:30
我要赞赏Chao0213赞赏了50币16人推荐我要推荐转发到:
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CR7Juve 发表于 2018-8-10 01:02:41
翻译得很专业,赞所以这报告作者是在四大工作的…我黼算账型球迷吗…人家多半不是妇迷,甚至不一定是球迷,但是算账是本职工作……
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 楼主| yes1116 发表于 2018-8-10 01:43:03
正投资收益(ROI)这是一个比率而非数值,return on investment,这里应该是正投资报酬率。营业利润(Operating Revenue)revenue是收入而非利润(profit),后文的利润实际上都是收入。年化摊销后总计这个数没算出来,也不知道原文是什么,不太明白是怎么来的……发现随c罗转会后我作为一个供职于外企的会计毫无障碍地就转变成了算账型球迷……发自手机
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磊紫猪 发表于 2018-8-10 02:23:22
社交媒体与品牌构筑在我们估算的直接经济影响之外,C罗加盟无疑会极大增加尤文图斯品牌与社交媒体的曝光率。当今世界,社交媒体的无孔不入不仅改变了人们互动交流的方式,更为定位消费者群体提供新商机,在足球领域,也就是球迷们。俱乐部们不再只把社交媒体当作推送新闻的传媒工具,他们认识到了背后的商业价值,可以让他们将受众扩展到前所未有的规模,而球迷可以转换为消费者。虽然来自数码部门的整体收入仍然微乎其微,将社交媒体的隐藏价值变现对俱乐部保持竞争力并增强盈利至关重要。俱乐部媒介也能为合作伙伴及赞助商推广品牌,并最终增加他们的赞助价值或投资回报。尤文图斯正需要在这一领域投入努力以充分利用对C罗的投资。想要攫取收益增长机遇,需要管理层决心,创造力,创新意识,以及其它尤文图斯尚不具备的潜在新能力。凭借着社交媒体的广泛深入,以及主要社交平台的庞大粉丝数(Facebook,Instagram,Twitter合计三亿三千两百万粉丝),葡萄牙巨星背后的自有商业公司同样名满天下。作为对比,另一名运动员勒布朗·詹姆斯和流行歌星贾斯丁·比伯的粉丝数(分别为一亿零两百万及两亿八千五百万)相形见拙。与其他相匹敌的足球明星对比,C罗在社交媒体的统治力仍然明显。内马尔与梅西的粉丝数皆显著低于C罗。这等存在感当然不会为赞助商们放过,C罗每一条instagram能为他赚取三十五-五十万欧元,成为世界范围内此项收入最高的运动员,这也是C罗的另一项纪录。C罗的粉丝数量六倍于老妇人(五千五百万),超过皇马,足球史上最受欢迎也是最成功的俱乐部粉丝数一千万。C罗虽尚未身披黑白球衣登场,就已经为尤文图斯带来巨大曝光率,俱乐部在社交平台上的粉丝数已经上涨。而要理解尤文图斯需要开拓的市场,粉丝所在地域比绝对数量上涨更为重要。C罗在亚洲,中南美洲,以及美国的社交媒体曝光率会帮助俱乐部塑造更加全球化的品牌,并最终赚取更高盈利。如图所示,尤文图斯,皇家马德里与C罗在facebook上的粉丝地域分布有显著区别。该图也显示了尤文图斯的发展机遇所在。具体来说,诸如巴西,印度以及美国(皆为高人口,高发展潜力国家)等国家皆应成为尤文图斯提升品牌曝光度的目标市场。与菲亚特克莱斯勒的未来协议也将直接或间接影响到此项决策。图表显示尤文图斯在绝大多数欧洲国家都落后于C罗与皇马。而这也是旧大陆最富裕的经济体们。黑白军团仅在意大利以三百万粉丝(构成总粉丝的10%,也体现了尤文图斯在国内的强认知度)名列第一。而在欧洲人口最多国家,土耳其,尤文图斯仅有五十万Facebook粉丝,相较皇马的两百六十万与C罗的四百三十万如隔天堑。而在图中所列亚洲国家(印尼,印度,马来西亚,巴基斯坦,越南),尤文图斯凭借C罗,享有着广泛的上升空间。尤文图斯在这些市场的粉丝总数不超过五百万人,而C罗在亚洲的粉丝数却超过两千五百万,这再一次体现了C罗在这些地区的热度。在此情况下,尤文图斯必须借着成为球迷第二或第三支持的球队的机遇,获取变现。当C罗这种级别的球星转会时,他们的粉丝群体也会随之而来,某种程度上来说,如今球迷与个体球星的联系相比球队更为紧密。对此最好的例子来自于巴黎圣日尔曼,他们购买内马尔之后网络粉丝量增长了30%。赢得随C罗投奔而来的粉丝群体不仅能扩张俱乐部在数码世界的存在感,也会最终带来更多的商业收益。来自尤文图斯官方Facebook,Instagram和Twitter的最新数字已经体现出“C罗效应”。在7月5日-17日间,尤文图斯的Twitter和Instagram粉丝数分别增长15%和25%。Twitter粉丝数从七百万增至超过八百万(包含意大利语与英语账户),Instagram粉丝数从一千零十万增至一千两百五十万。加时在前文所述经济,品牌,及社交媒体的影响之外,C罗的转会的溢出效应也许会为尤文图斯之外的其它个体受益。对于意甲来说,最大的意义来自于若收视观众达到一定数量,新的联赛转播商天空与百弘或能提供冠名费与奖金。2017/18赛季结束后,TIM对意甲的冠名赞助也随之结束。意甲联赛现在正在寻找新的冠名商。C罗的到来或许能让联赛谋得更丰厚的合约。冠名之外,意甲或许能从天空获得约一亿五千万欧元。根据条款,如果两家转播商能在收入及用户上达到一定数量,他们就需要给意甲联赛再支付一笔奖金。尤文图斯和所有其它俱乐部都可以从中获利。更重要的是,C罗的到来会极大的提升意甲和意大利足球的整体形象,过去数年中意甲逐渐失去吸引力,尤其是和英超与西甲对比。不仅是意甲联赛与尤文图斯,C罗自己也能从转会中获取一定利益,比如税务方面。根据2017年的预算法,一旦个体被税务机关认定意大利为财务居住地,即可享受每个税务年度针对海外收入缴纳十万欧元封顶的税务优惠。该项豁免(可享用长达15年,并可以两万五千欧元每人的税款延伸至所有家庭成员)要求个体当前或过去十年中有九年未居住于意大利。不过值得强调的是C罗从与尤文图斯相关活动获得的收入皆被视作在意大利发生,因此不会被纳入此项税收豁免。考虑到C罗从海外获取的巨额收入,税收减免或许也是C罗决定转会尤文图斯的关键因素。本报告所列举的仅为硬币的一面。而另一面必须考虑的则是尤文图斯巨额投资所带来的风险。本报告估测的收益视未来情况而定,与尤文图斯管理层的能力与球队赛场上的表现息息相关。而俱乐部必须承担的成本则不可避免。买入C罗确实让尤文图斯成为所有比赛的冠军热门。然而,足球的天性决定了赛场的表现是无法预测的,诸如运气,伤病,体能等。再加上更衣室的化学反应,或者C罗在此年龄的身体状况等因素,都会影响到尤文图斯能否延续在国内赛场的统治,并最终在二十多年后夺取欧洲冠军联赛奖杯。不过在欧冠捧杯不仅提升收入,同样也会增加成本。给球员的奖金会提升员工总成本,拜仁在2014/15赛季在该项提升35%,而皇马在2016/17赛季提升了32%。作为结论,我们的分析认为对C罗的投资会为尤文图斯带来在竞技,媒体,品牌以及经济方面带来收益会远远超过相应成本,未来数年内主流俱乐部预期会转型成为真正的娱乐与传媒企业,而尤文图斯能在此期间提升收益,盈利能力,并最终增加企业价值。[此帖被yes1116在2018-07-26 03:40修改]
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蟾宫 发表于 2018-8-10 03:24:19
辛苦,zszs发自手机
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 楼主| yes1116 发表于 2018-8-10 03:39:19
翻译得很专业,赞所以这报告作者是在四大工作的…我黼算账型球迷吗…
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伱微笑時好美丶 发表于 2018-8-10 04:22:27
翻译得很专业,赞所以这报告作者是在四大工作的…我黼算账型球迷吗…人家多半不是妇迷,甚至不一定是球迷,但是算账是本职工作……
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王者北卡 发表于 2018-8-10 05:42:04
别的我不知道,我只知道我周围的c罗球迷纷纷入手了尤文7号球衣。我只知道以前大家不太关注的意甲联赛,现在我们很多人都会守在凌晨两点多看尤文的每一场比赛!
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王者北卡 发表于 2018-8-10 06:32:33
人家多半不是妇迷,甚至不一定是球迷,但是算账是本职工作……文章中的利润应该改为收入或者收益比较妥当发自手机
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